Кассовый разрыв и все о нем

«Кассовый разрыв» - что за зверь?

Под термином «кассовый разрыв» понимают такую ситуацию: предприятию приходят счета, но оно не может оплатить их из-за нехватки оборотного капитала. Чаще всего он образуется, когда даты поступления денег в бюджет не совпадают с датами платежей.

Откуда берется кассовый разрыв

• Из-за частичного или полного отсутствия планирования движения денежных средств на короткой и средней дистанции.
• Из-за отсутствия или низкой эффективности мер по противодействию кассовым разрывам.

Что предпринять, чтобы свести дефицит средств к минимуму

Требуется найти комплексное индивидуальное решение. А именно провести ряд мероприятий, которые помогут предотвратить кассовый разрыв и найти способы покрыть дефицит оборотного капитала. В том числе разработать:

• план составления бюджета затрат, выплат, выручки, поступления капитала;
• схемы контроля размещения платежных заявок;
• кассовый план;
• платежный календарь;
• систему оценки и распределения очередности платежей.

Что такое «разработка кассового плана»

Это учет операций на короткой, средней и длинной дистанции. Если система планирования движения капитала предприятия работает эффективно, руководство может своевременно принимать решения о необходимости поиска дополнительных источников финансирования, чтобы покрывать кассовые разрывы.

Что такое «платежный календарь»

Это документ, где зафиксирован план поступления средств и то, как они будут потрачены. Хоть он и носит условный характер, но может достаточно четко указать, куда нужно направить дополнительные инвестиции.

Чтобы платежный календарь был максимально эффективным, планирование доходов и расходов нужно подвергать тщательному надзору, согласованию и обязательному ранжированию с выделением приоритетных платежей. Параллельно с ним следует вести аналогичный документ, где будут собраны данные за истекшие периоды — фактический платежный календарь. Если сравнить его с предварительными расчетами, можно:

• найти слабые места в планировании;
• контролировать эффективность системы планирования движения средств;
• заранее находить точки, где может сформироваться кассовый разрыв, и принять соответствующие меры.

Предварительный и фактический платежные календари помогают принимать решения о проведении срочных внеплановых выплат.

Если платежный календарь будет грамотно составлен, а на предприятии воцарится высокий уровень финансовой дисциплины, ответственные за распределение средств станут более эффективно использовать свободный капитал. Это минимизирует риски и поможет добиться качественного управления финансами.

Где взять деньги, чтобы покрыть разрыв

Каким бы качественным ни было планирование и высокой эффективность используемой системы, всегда есть риск образования кассового разрыва. Причиной могут стать непредвиденные обстоятельства. Поэтому у каждой компании должно быть несколько способов относительно быстрого привлечения капитала, чтобы своевременно производить необходимые платежи.

Вот наиболее распространенная причина дефицита средств: организация ориентирована на быстрое развитие и рост. В таком случае у нее не будет достаточно количества свободного оборотного капитала. Все пойдет на модернизацию и расширение.

У компаний, которые работают в России, есть три варианта привлечения капитала:

• финансирование за свой счет;
• долговое финансирование;
• долевое финансирование.

Финансирование за свой счет

Имеется в виду использование собственных средств компании. В частности чистой прибыли. Решение направить ее на покрытие кассового разрыва принимают собственники. Но нужно иметь в виду получателей дивидендов. Они тоже должны проголосовать единогласно, так как после этого останутся без прибыли.

Собственники могут ввести капитал в качестве безвозмездной помощи. Обычно так делают небольшие фирмы, от успеха которых сильно зависит благосостояние учредителей. Поэтому последние готовы пожертвовать частью своих денег, чтобы удержать предприятие на плаву. Еще один вариант внутреннего финансирования — продажа непрофильных активов.

Долговое финансирование

Оно подразумевает привлечение средств через кредитование частных и юридических лиц, факторинг, лизинг, выпуск облигаций и векселей. Его недостатки:

• необходимость вернуть капитал с процентами;
• риск уничтожения целостности предприятия в случае ухудшения его экономического состояния.

Некоторые кредиторы могут спровоцировать начало рассмотрения дела о банкротстве.

Долевое финансирование

Речь о продаже акций стратегическому инвестору или на бирже. Данный способ не требует возвращать деньги: только выплачивать дивиденды. Но имеет ряд недостатков:

• риск продажи доли бизнеса;
• раскрытие полной информации о предприятии;
• длительный выход на IPO;
• лимит привлекаемого капитала.

Сочетая разные способы привлечения инвестиций и используя эффективную систему планирования, можно реализовать наиболее стабильную финансовую стратегию.