Нефть и как на ней заработать - полный гайд 2022

Прогноз, динамика, цена на нефть: как заработать деньги в 2022 году

Большинство аналитиков в мире сходятся на том, что точно предсказать динамику котировок нефти на год вперед крайне сложно. Несмотря на это все они дают консервативный прогноз. По их мнению, средняя цена барреля нефти марки Brant будет варьироваться от $ 60 до $ 65.

Российские аналитики настроены пессимистичнее. В планах ведущих добывающих компаний РФ заложена стоимость $ 55–57 за баррель. Центробанк за.

Содержание:

1. США vs Ближний Восток: чья возьмет.
2. Что думают инвестиционные компании и банки.
3. Китайский фактор.
4. Россия повесила нос.
5. Нефть по $ 100 за баррель: к чему готовиться.
6. Перспективы инвестиций в нефть.
7. Инвестиции в 2022 году: что нужно знать.
8. На чем заработать за рубежом.
9. Рынок долговых обязательств: чего ждать инвесторам.
10. Как заработать деньги в 2022 году.

1. США vs Ближний Восток: чья возьмет

Эксперты предполагают, что на рынке нефти формируются новые тренды. Причина — выход на арену новых стран, занимающихся добычей черного золота. Из-за постоянного роста предложения на котировки будут давить сланцевые прииски.

Конфликт между Америкой и Ираном: чего ждать

2022 год начался с шокирующей новости: 3 января США ликвидирован иранский генерал Касем Сулеймани. Иран пообещал жестоко отомстить.

Нефтяной рынок охватила паника. Котировки взлетели на 5 %. Так трейдеры отреагировали на риск нового конфликта на Ближнем Востоке. Им было не до шуток, ведь недалеко от Ирана находится крупнейший поставщик нефти в мире — Саудовская Аравия. Если начнется столкновение, велика вероятность, что его заденет.

Опасения трейдеров не оправдались. Котировкам черного золота не удалось закрепиться на новом уровне. К концу того же дня баррель стоил дешевле, чем утром, когда ракетный удар по Сулеймани еще не произошел. Неоднозначное поведение рынка дало понять: грядут большие перемены.

Уже не так страшно, или Почему черное золото крепнет

Если бы Америка ударила ракетами по Ирану 10 лет назад, котировки цен на нефть еще долго не пришли бы в норму. В 2022-м атаки продолжают до смерти пугать трейдеров, но оказывают краткосрочный эффект на рынок. Даже угроза начала третьей мировой войны в зоне, которая дает треть мирового запаса черного золота, вызвала слабую волну панических покупок.

Покрыть рост спроса удалось вовремя вышедшим на рынок американским компаниям, специализирующимся на добыче сланцевой нефти. Они воспользовались возможностью продавать ее по более высокой цене. Результатом стал мгновенный откат и фиксация на уровне ниже прежнего.

Как говорилось выше, еще 10 лет назад риск перебоев с поставками нефти стал бы для рынка катастрофой. Ситуацию изменили 3 фактора:

• сделки хеджирования;
• существенный рост нефтяных запасов в Азиатском регионе;
• повышение экспорта американской нефти.

По мнению экспертов, появление и применение новых механизмов контроля стабильности — логичный процесс. В ответ на повышение рисков, обусловленных геополитическими сложностями, нефтедобывающие компании все чаще прибегают к хеджированию.

Про мнению SMARTGUIDE, это очень гибкий механизм контроля. Он следует за ценой. Чем выше поднимаются котировки нефти, тем больше объем хеджирования. Из-за этого скачки цен носят временный характер, а нефтедобывающие компании убивают двух зайцев:

• Держат цены на нужном им уровне.

• Зарабатывают на паникующих трейдерах. В моменты резких колебаний им продают нефть по более высокой цене.

Перспективы сланцевой нефти

Когда риск обострения конфликта между США и Ираном пошел на спад, котировки американской нефти марки WTI опустились ниже $ 60 за баррель. Многие СМИ считают, что такое развитие событий можно расценивать как разрядку американо-иранских отношений. Ведь Трамп отказался решать противоречия с Тегераном силой и ввел против него экономические санкции.

Представители нефтяного рынка думают иначе. Они уверены: причина отката котировок WTI к прежним позициям — не «послабления» со стороны действующего американского президента. Дело в том, что в мире растет добыча сланцевой нефти.

Американский рекорд

В день, когда произошел ракетный удар по Сулеймани, Управление по энергетической информации США (EIA) опубликовало сообщение. Там говорилось: нетто-экспорт американской нефти достиг 1,73 млн баррелей в сутки. Это рекордный показатель для страны, которая еще 10 лет назад была одним из крупнейших экспортеров.

Комментарий SMARTGUIDE: Америка пересмотрела подход к черному золоту — переквалифицировалась из покупателя в поставщика. Вслед за этим изменилась реакция рынка на кризисные для отрасли события.

Многие компании, которые занимались добычей сланцевой нефти, ждали подходящего момента, чтобы зафиксировать котировки марки WTI в 2022 году на уровне $ 60. Уничтожение Сулеймани дало им возможность это сделать.

Хеджирование процветает, а Ближний Восток сдает позиции

Первые недели января 2022-го запомнились постоянным ростом количества и объемов сделок хеджирования. Эксперты обращают внимание на то, что ценовые подвижки начались аккурат после праздников, когда на рынке выросла ликвидность. Поэтому они прогнозируют постоянный рост объема нефтяного экспорта.

Пока рынок ждал, что те, кто добывают сланцевую нефть в США, снизят обороты, трейдеры начали паниковать. Это запустило процесс хеджирования. Благодаря ему нефтяникам удалось удержать динамику роста добычи на прежнем уровне.

Американцы не остановились на биржевых играх. В 2022 году добытая ими нефть начнет поступать в страны Мексиканского залива. Добытчики закрепят за собой статус надежного поставщика, предлагающего сырье с меньшими рисками, чем представители Ближневосточного региона, где регулярно разгораются конфликты, способные сорвать доставку.

Из-за постоянных вооруженных противостояний экспортеры Ближнего Востока постепенно теряют лидирующие позиции на нефтяном рынке. 12 лет назад на них приходилось 43 % мировых поставок черного золота. Спустя десятилетие цифра уменьшилась до 38 %. В 2022-м регресс ускорится.

Из-за действий США у ряда стран мира появился новый приоритет — увеличение добычи нефти. К их числу относятся Ливия и Иран. Поэтому они сразу же попали в сферу интересов Америки. Начались вооруженные конфликты и экономические санкции. Все это нивелировало эффект от роста добычи.

SMARTGUIDE обращает внимание: в то же время в Соединенных Штатах происходит обратный процесс. За последние 5 лет объем экспортируемой нефти вырос с 0 до 3 млн баррелей в сутки. По состоянию на январь 2022 года Америка обгоняет все государства Ближнего Востока, кроме двух: Ирака и Саудовской Аравии.

Новый тренд в нефтяном бизнесе

Изменение отношения к рискам, связанным с обстановкой в Ближневосточном регионе, было заметно еще до ликвидации Сулеймани. В сентябре 2019 года в Саудовской Аравии атаковали несколько НПЗ. Трейдеры тут же начали взвинчивать цены.

Их трудно осуждать. Ведь тогда произошел самый крупный сбой в поставках нефти за всю историю. Но уже через 2 недели нефтеперерабатывающие заводы заработали в прежнюю силу, а котировки быстро вошли в норму.

Эксперты видят в этом последствия изменения концепции рынка черного золота. Перебои в поставках уже не оказывают долгосрочное влияние на котировки. Этот триггер отошел на 2-й или даже 3-й план. Его место занял риск перенасыщения нефтью. 

В Международном энергетическом агентстве (IEA) провели расчеты. Даже то, что ОПЕК+ приняла решение сократить объем добычи, а следом за ней то же сделала Саудовская Аравия, не повлияло на ситуацию на рынке. Весь I квартал 2022 года суточное предложение будет превышать спрос на 0,7 баррелей. Одна из главных причин заключается в том, что 4 государства планируют увеличить объем производства.

В сфере добычи нефти появился новичок — Кооперативная Республика Гайана. Там нашли очень крупное месторождение (свыше 5 млрд баррелей). То есть ежедневно на рынок будет попадать 100000 дополнительных баррелей черного золота.

У стран, которые не входят в ОПЕК, тоже есть амбиции. Они собираются суммарно повысить производство сырья на 2,26 млн баррелей в сутки. По мнению экспертов, рост предложения имеет все шансы побить рекорд конца 70-х.

Комментарий SMARTGUIDE: последние события показывают, что в 2022-м о росте котировок нефти не может быть и речи. Этому могли способствовать только геополитические факторы. Из-за избыточного предложения ждать чуда от мировой экономики наивно. МВФ заявляет, что она замедляется. Раз так, взрывного скачка спроса на черное золото со стороны развивающихся и развитых государств не будет.

2. Что думают инвестиционные компании и банки

Прогноз, основанный на вычислении среднего значения прогнозов различных аналитических центров, звучит так: в 2022-м средняя стоимость барреля марки Brent опустится до $ 62 против зафиксированных в 2019-м $ 64. Этого не произойдет только в одном случае — если продлится сделка ОПЕК+.

Сплошная неопределенность

В 2019 году аналитики заново рассмотрели свои предсказания. Это произошло, когда входящие в ОПЕК+ государства вознамерились уменьшить нефтедобычу до конца марта 2022-го.

Банки отреагировали по-разному. Они разделились на 3 лагеря. Одни поменяли прогноз на более пессимистичный. Другие (в том числе JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs) были настроены оптимистично. Третьи не стали менять свое мнение. Из-за этого почти ничего не изменилось. В 2022 году нефть марки «Брент» будет стоить $ 62 за баррель.

Из-за чего может вырасти цена на нефть на рынке: мнение банков и инвесткомпаний

Несмотря на консервативный прогноз, после заключения сделки в ОПЕК+ часть аналитиков пришла к заключению, что котировки черного золота могут немного пойти вверх. На это способны повлиять 3 фактора:

• продление сделки ОПЕК+;
• торговое соглашение между США и Китаем;
• возможные макроэкономические события.

Чего ждать от ОПЕК+

Хотя страны, которые входят в эту организацию, договорились сократить объемы добываемых углеводородов до конца I квартала этого года, эксперты считают, что ситуация не изменится как минимум до июня, а скорее всего, до декабря. На то есть причина: Россия, США и Саудовская Аравия начали в ударном порядке добывать нефть.

Комментарий SMARTGUIDE: если в 1-м полугодии 2022 года рынок будет слишком перенасыщен, от ОПЕК+ ждут продления действия договора. Это поможет ведущим экспортерам удерживать котировки на прежнем уровне. Некоторые эксперты считают, что входящие в ОПЕК+ страны будут наращивать добычу, но умеренно. Иначе их ждут дополнительные убытки.

С экспертами солидарно Управление по энергетической информации США (EIA). Ведомство убеждено: ОПЕК+ оставит договор в силе вплоть до начала 2021-го, поэтому откорректировало свои ожидания от котировок Brent в 2022-м. Оно прогнозирует: средняя стоимость барреля будет не $ 64, а $ 65. А в 2021-м вырастет до $ 68. 

Геополитика — ориентир или пережиток

Международные банки и инвесткомпании сходятся на том, что эскалация напряженности на Ближнем Востоке не скажется на динамике цен на нефть в мире в долгосрочной перспективе. К факторам, оказавшим кратковременное влияние, относят не только ракетную атаку на Сулеймани, но и действия Турции. Правительство Эрдогана заявило о намерении ввести войска на территорию Ливии.

Аналитики опасаются, что в военные конфликты вовлекут Саудовскую Аравию. А значит, под угрозой окажутся находящиеся на ее территории нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие объекты. Несмотря на значимость этой проблемы, аналитики не принимают ее во внимание при составлении прогнозов котировок нефти на 2022 год. По их мнению, точно предсказать, какие последствия повлекут риски для предприятий нефтедобывающей и перерабатывающей промышленности, невозможно.

Эксперты напоминают: октябрьские атаки на саудовские НПЗ не взвинтили котировки черного золота, а всего-навсего вызвали краткосрочную дестабилизацию. Цена сначала устремилась вверх, а потом оперативно вернулась на прежнюю позицию.

Некоторые инвесткомпании неожиданно отреагировали на происшествия в Ближневосточном регионе. Эксперты Morgan Stanley согласились, что геополитические риски анализируют не так тщательно, как раньше, но на всякий случай изменили свой прогноз. Раньше они были убеждены: котировки нефти «Брент» удержатся на отметке $ 60 за бочку весь 2022 год. Но потом накинули $ 5.

Что думает IEA

Фатих Бироль, возглавляющий Международное энергетическое агентство, убежден: в ближайшие несколько месяцев котировки нефти не вырастут. По его мнению, рынок очень устойчив и имеет достаточные сырьевые запасы, поэтому поводов для панического роста стоимости углеводородов нет. Единственное, что может повлиять на динамику цен в 2022 году — глобальные геополитические потрясения. Хотя на фоне последних новостей непонятно, что еще должно произойти, чтобы рынок пробрало. По прогнозам Бироля, в 2022-м средняя цена на нефть «Брент» будет находиться в пределах $ 63,5 за баррель.  

3. Китайский фактор

Проблемы КНР продолжают будоражить мировой рынок черного золота. Не успели Трамп и Си Цзиньпин прийти к 1-му этапу торгового соглашения и прекратить экономическую войну, как в Китае начал бушевать коронавирус.

Комментарий SMARTGUIDE: по мнению аналитиков, распространение неизвестной науке инфекции может вызвать падение нефтяных котировок на $ 3. В пример приводят события 2003 года. Тогда КНР подкосила атипичная пневмония. Результатом стали отмена множества авиарейсов и существенный спад потока туристов.

Снизит ли коронавирус 2019-nCoV котировки цен на нефть

22 января 2022 года финансовый конгломерат Goldman Sachs забил тревогу. Он предположил, что спрос на черное золото упадет, и цена барреля Brent опустится на $ 2,9.

Эксперты «Голдман Сакс» заговорили о повторении событий 2003-го. Они рассчитали: если коронавирус даст такие же последствия, как атипичная пневмония, в сутки будет продаваться на 260000 баррелей меньше, чем обычно. Одно сокращение числа авиаперелетов приведет к тому, что невостребованными окажутся 170000 баррелей в сутки. 

Опасения подтвердил Bloomberg. Он сообщил: цена начала падать даже несмотря на приостановление экспорта ливийской нефти. К 22 января 2022-го мировые котировки нефти марки «Брент» приблизились к $ 64.

Аналитики убеждены: если Китай не сможет сдержать распространение коронавируса 2019-nCoV, экономика страны окажется под угрозой. Результатом станет серьезное снижение спроса на большинстве рынков. Пострадает не только черное золото.

23 января 2022 года котировки нефти вернули свои позиции и начали расти. Многие мировые издания положительно оценили эту новость и выразили надежду, что кризис спроса миновал. Но откат оказался краткосрочным. По состоянию на 24 января 2022-го нефть теряет позиции 4-е сутки подряд. Она удерживается на уровне $ 61 за баррель. WTI стоит $ 54.

Комментарий SMARTGUIDE: число зараженных в Китае, Таиланде, Японии и Корее приблизилось к отметке 900 человек (по некоторым данным их больше 1700). Зафиксировано 26 летальных исходов. В провинции Ухань закрыто на карантин 13 городов. От мира отрезан 41 млн человек. Отменены авиарейсы. Заблокировано железнодорожное сообщение. Не ходит общественный транспорт. Под запретом массовые гуляния.

Из-за последствий вспышки атипичной пневмонии 2003 года нефть марки «Брент» за месяц подешевела на $ 11 (с $ 34 до $ 23). Аналитики не на шутку встревожены. По их мнению, повторение этих событий приведет к краху экономики.

Количество стрессовых факторов растет

Ситуацию с ростом опасений, связанных с инвестициями в нефть, накаляют вести из Америки. 23 января 2022 года стало известно: коммерческие запасы черного золота в США снизились на 405000 баррелей.

Ситуация оказалась не настолько тревожной, как все думали. Большинство аналитиков ожидало снижения запасов на 1 млн баррелей. Возможно, именно благодаря этому 23 января котировкам удалось ненадолго вернуть утраченные позиции.

Снижение коммерческих запасов черного золота — не единственная новость, которая заставила изрядно понервничать. 24 января выяснилось, что неделей раньше 3-я по величине нефтегазовая компания в мире Baker Hughes запустила 3 новых буровых вышки. То есть теперь их не 673, а 676.

Насколько сильно повлияют на котировки нефти события в Китае

Коронавирус 2019-nCoV даст последствия в краткосрочной перспективе. Чем быстрее КНР справится с эпидемией, тем выше вероятность того, что спрос на нефть начнет расти.

SMARTGUIDE напоминает: китайская экономика относится к развивающимся. Эта страна считается одним из главных потребителей разных видов сырья. Если там начнутся проблемы с транспортом и туризмом, это станет сильным ударом.

С другой стороны, страны – участницы ОПЕК+ могут начать сдерживать добычу. Последуют ли их примеру другие государства, неизвестно.

Пример спада котировок черного золота 2003 года неинформативен. Цена $ 34 за баррель в апреле того года была пиковой и сильно выбивалась из графика. 11-долларовая просадка длилась всего 4 месяца, после чего стоимость нефти стремительно пошла вверх. Поэтому опасаться снижения котировок стоит только тем, кто сделали краткосрочные инвестиции в черное золото. Долгосрочные инвесторы получат возможность войти в рынок на спаде. Когда цена вновь пойдет вверх или станет прежней, у них есть шанс хорошо заработать.

4. Россия повесила нос

В начале года «Коммерсантъ» попросил 4 экспертов дать прогноз котировок нефти. Ими стали:

• Зампред АО «АЛЬФА-БАНК» Олег Сысуев.
• Ведущий экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин.
• Экономист Леонид Григорьев.
• Глава инвестгруппы «Московские партнеры» Евгений Коган.

Как ни странно, их точки зрения сильно разделились.

Мнение Олега Сысуева

Зампред АО «АЛЬФА-БАНК» прогнозирует: цена черного золота будет варьироваться от $ 40 до $ 50. Он надеется, что котировки не опустятся ниже $ 45, но не ожидает роста выше $ 50.

По мнению Сысуева, есть 2 ключевых фактора, способных повлиять на стоимость нефти:

• Брекзит. Если Великобритания выйдет из ЕС без сделки, это сильно ударит по всем рынкам.
• Выборы в США. Зампред АО «АЛЬФА-БАНК» убежден: спад может произойти только в случае победы демократов. Те пообещали снять с Ирана все экономические санкции. Результатом такого поступка станет увеличение предложения на рынке нефти.

Мнение Евгения Надоршина

Ведущий экономист «ПФ Капитал» считает: в 2022-м черное золото будет падать в цене. Та может опуститься до $ 40 за баррель. Но к концу года котировки стабилизируются и застынут на отметке $ 55. Этому способствует спад спроса на фоне замедления экономики, который в том числе обусловлен торговым противостоянием Китая и США.

Мнение Леонида Григорьева

Прогнозы экономиста оптимистичны. Причина — ожидания мировых экспертов. По словам Григорьева, самые оптимистичные из них считают, что в 2022-м нефть будет варьироваться от $ 63 до $ 65.

Экономист прокомментировал осторожные прогнозы Минэкономразвития и Центробанка. В своих расчетах они отталкиваются от того, что черное золото станет котироваться на уровне $ 55–57 за баррель.

Низкие ожидания представляют собой попытку заложить в бюджет защиту от дефицита. Если цена на нефть будет выше запланированной Центробанком, это обернется прибылью. А исполнение негативного прогноза не повлияет на стратегии главного банка Российской Федерации и Минэкономразвития. По мнению Григорьева, ключевой фактор фиксации цены — договоренность о снижении объемов добычи между странами – участницами ОПЕК+.

Мнение Евгения Когана

Глава инвестиционной группы «Московские партнеры» сделал один из самых оптимистичных прогнозов. Но только на 1-ю половину 2022 года. По его мнению, в этот период котировки нефти достигнут отметки $ 70. Этому поспособствуют:

• 1-я фаза торговой сделки США и Китая;
• решения ОПЕК+;
• выход Saudi Aramco на IPO.

Чего хотят нефтегазовые гиганты России

Они заложили в свой бюджет низкие ориентировочные цены на нефть. Компания «ЛУКОЙЛ» считает, что баррель будет стоить $ 50. «Газпром нефть» и «Татнефть» делают ставку на $ 57.

Российские банки и инвестиционные группы более оптимистичны. Они разделяют мнение иностранных коллег: в среднем черное золото будет торговаться по цене $ 62 за баррель.

5. Нефть по $ 100 за баррель: к чему готовиться

Руководитель «ЛУКОЙЛа» Вагит Алекперов не исключает, что цена черного золота вырастет до сотни долларов за баррель. По его мнению, этому способствуют:

• рост глобального потребления,
• отсутствие новых месторождений.

Бизнесмен не делает категорических заявлений. Он говорит о возможности роста в отдаленной перспективе.

В декабре 2019 года Алекперов сообщил: нефть по $ 63–64 подходит всем — и производителям, и покупателям. Но в ближайшем будущем может начать стремительно развиваться рынок жидких углеводородов. Тогда к 2035-му котировки достигнут $ 90 за баррель.

Алекперов рассматривает и самый пессимистичный прогноз, основанный на принятии радикальных решений в борьбе с глобальным потеплением и снижением спроса. В этом случае к 2035-му цена черного золота опустится до $ 50.  

Назад в прошлое

Самая высокая цена барреля нефти Brent была зафиксирована 11 июля 2008-го. Она составила $ 147,5. В том же году котировки упали до $ 40. Им удалось добраться до отметки $ 100 лишь в начале 2011-го.

Brent удерживала планку выше сотни долларов США в течение 3 лет. Но 8 сентября 2014-го начался спад. К концу года жидкие углеводороды подешевели до $ 60. Спустя 6 лет ситуация не изменилась. Хотя многие давали оптимистичные прогнозы.

Тот же Алекперов упорно твердил: нефть вот-вот достигнет отметки $ 100. В 2016-м он утверждал, что цена взлетит в 2022-м. Его вице-президент Леонид Федун был более оптимистичен. В 2015-м он сообщил: через год за баррель нефти заплатят $ 100.

В середине 2017-го Алекперов открестился от своих прогнозов. Он заявил: «ЛУКОЙЛу» не нужна нефть по сотне долларов США, но повышение до этой отметки вполне возможно. Спустя год бизнесмен сообщил: его компания не рассчитывает на сильное повышение цены сырья до 2028-го.   

Комментарий SMARTGUIDE: в последние годы мнения по поводу нефти по $ 100 были достаточно противоречивыми. На возврат к былым ценам надеялся не только Алекперов. В 2015-м аналогичный прогноз дал Гэри Росс. Создатель и руководитель PIRA Energy Group был убежден: баррель по сотне долларов США вернется в течение 5 лет.

В том же году противоположную точку зрения высказал принц Аль-Валид ибн Талал Аль Сауд, считающийся одним из самых успешных инвесторов Ближневосточного региона. Внук первого саудовского короля заявил: нефть больше никогда не будет стоить $ 100 и дороже. Тогда принца поддержал глава Минфина РФ Силуанов. Он уверенно заявил: нефть по сотне долларов США — история.

В 2017-м более гибкую позицию занял главный экономист ЕБРР Гуриев. По его мнению, нефть по $ 100 может вернуться, только если произойдут крупные геополитические происшествия. Прогноз сбылся. Даже взрывы на Saudi Aramco в 2019 году не привели к скачку котировок. А ведь тогда поставки сократились на целых 5 %.

В конце прошлого года о невозможности возврата к сотне долларов США за баррель заявил глава Минэнерго Новак. Он сказал, что реальная среднесрочная цена нефти — $ 50. А в бюджет заложили еще меньшую стоимость.

Быть или не быть: что думает о сотне долларов за баррель ОПЕК

Представители организации допускают возможность роста цены. Причина — отсутствие новых месторождений. По их прогнозам, в 2022 году котировки нефти поднимутся до $ 80. К 2030-му они вырастут до $ 123. К 2040-му — до $ 160. 

Прогнозы ОПЕК выглядят оптимистично. Особенно на фоне последних событий:

• действий сланцевых компаний США;
• выхода на рынок стран, не входящих в состав ОПЕК+;
• вероятности начала спада из-за эпидемии в Китае.

6. Перспективы инвестиций в нефть

По прогнозам экспертов, в 2022 году на рынке жидких углеводородов воцарится стабильность. Значит, в него можно вкладывать деньги. Оптимальным вариантом станут акции газо- и нефтедобывающих компаний России. Именно их считают самыми доходными в отрасли на международном уровне. 

Эксперты убеждены: к концу 2022 года ценные бумаги российских сырьевых гигантов установят новый рекорд дохода по дивидендным выплатам. Этому способствуют политика государства и та самая сделка ОПЕК+, о которой говорилось выше.

Сколько денег принесет нефть: мнение экспертов

На протяжении всего времени существования нефтегазовых компаний РФ их дивидендная доходность варьировалась от 5 % до 6 %. Однако последние годы оказались переломными. Цифра постоянно растет. К концу 2022-го прибыль достигнет 7,6 %. А в 2021-м будет еще выше: эксперты ставят на 8,4 %.

Комментарий SMARTGUIDE: это существенная прибавка по сравнению с прошлыми годами. Например, Газпромбанк сообщил, что в 2019-м его ценные бумаги принесли инвесторам 5,6 % дохода.

Более оптимистичные прогнозы дают зарубежные аналитики. Bank of America ждет, что в этом году акции российских нефтяных гигантов принесут 8,6 % годовых. А Raiffeisenbank ставит на 8,8 %.

Чтобы сбылся прогноз «Райффайзенбанка», нужно всего одно: стоимость нефти должна оставаться в пределах $ 60–65. По состоянию на 24 января 2022-го несмотря на все экономические вызовы Brent подошла к нижней границе и надежно там зафиксировалась. Когда ситуация улучшится, есть вероятность, что цена вновь вернется на прежний уровень ($ 62–64).

Российский рекорд

В конце 2022 года наиболее прибыльными в нефтегазовой отрасли станут акции компаний, основанных в России. Зарубежные конкуренты сильно отстанут. Максимальная доходность акций иностранных нефтегазовых компаний не превысит 7 %. В странах с развивающейся экономикой этот показатель достигнет 4 %. В Европе — 6,4 %. В Саудовской Аравии — 4 %. В Соединенных Штатах — 2,7 %.

Россия впереди благодаря пересмотру политики расчета дивидендных выплат

Этот процесс стартовал еще год назад. «ЛУКОЙЛ» и «Татнефть» и раньше выплачивали своим акционерам солидные дивиденды. Теперь они будут отдавать еще больше.

Ранее «Татнефть» приняла решение, что акционеры получат 50 % от вырученных денег чистыми. Но сама же его нарушила. Компания на 100 % рассчиталась по РСБУ за 2018 год и перечислила деньги за 9 месяцев 2019-го. А также пообещала, что в 2022-м продолжит платить дивиденды в полном объеме.

SMARTGUIDE обращает внимание: в итоге акции «Татнефти» станут самыми доходными. Прибыль по обыкновенным ценным бумагам составит 10,7 %. По привилегированным — 11,8 %. 

Компания «ЛУКОЙЛ» приняла решение отказаться от выплат доли полученной чистой прибыли. Вместо этого она собирается перечислять акционерам все заработанные деньги за исключением средств, направленных на платежи по кредитам и затраты по выкупу ценных бумаг. По мнению Газпромбанка, результатом станет удвоение доходности акций по сравнению с прошлым годом. Ее объем вырастет до 10,4 % или ₽ 450 млрд.

От частных компаний не отстают государственные. «Роснефть» изменила свою политику расчета дивидендов еще в 2017-м. Ее акционеры получают 50 % от прибыли по МСФО. Примеру «Роснефти» последовал «Газпром». В 2019-м он пообещал поднять дивидендные выплаты на 10 процентных пунктов. Это 50 % чистой прибыли.

«Транснефть» пока не внесла изменения в дивидендную политику, но не устает устно подтверждать свои намерения. Когда она перейдет от слов к делу, между акционерами разделят 50 % от чистой прибыли.    

Почему растут дивиденды

Есть 3 причины:

• выполнение требований правительства,
• возврат инвестиций,
• инвесторы.

Выполнение требований правительства

Оно несколько лет подряд призывает госкомпании повысить объем отчислений в бюджет. Новая дивидендная политика «Роснефти» в частности обусловлена тем, что Владимир Путин публично поручил изменить старую.

Чтобы принудить «Газпром» отдавать больше денег, ему увеличили налог на добычу полезных ископаемых. Таким образом правительство компенсировало низкие дивиденды. На повышение выплат повлияли требования акционеров. Они тоже захотели получать больше.

Новая дивидендная политика «Газпрома» была разработана и потому, что у него появился крупный инвестор. Причем один или несколько. Именно он или они в 2019 году купили 6,5 % акций газовика. 

Forbes считает, что таинственный покупать ценных бумаг — АО «Газпромбанк — Управление активами». Оно сделало это для держателей паев своих паевых инвестиционных фондов. 

Возврат инвестиций

Нефтегазовые компании начали получать отдачу от $ 100 млрд, вложенных в собственное развитие в период с 2010-го по 2014-й. Помимо этого у них появилась возможность открывать новые месторождения на льготных условиях. Благодаря всему этому отдача от прежних инвестиций становится еще ощутимее.

Инвесторы

Так как ОПЕК+ приняла решение сократить добычу черного золота, российским нефтегазовым компаниям было некуда инвестировать полученную прибыль. Это тоже повлияло на решение увеличить доход от дивидендов.

Эксперты ожидают, что сделка ОПЕК+ продержится до конца 2022-го и будет продлена на 2021-й. В таком случае есть шанс, что в следующем году российские нефтяные компании направят незадействованный капитал (который не могут инвестировать) на выплаты акционерам.

Есть мнение, что высокая доходность акций сохранится на протяжении нескольких ближайших лет. Потому что государство продолжит требовать делать высокие отчисления в бюджет, а представители нефтегазового сектора будут много зарабатывать.

7. Инвестиции в 2022 году: что нужно знать

Мнения экспертов разделились. Пока одни ждут нового кризиса, другие убеждены: черное золото продолжит давать солидные дивиденды, как в 2019 году. 

Кризисы случаются приблизительно каждые 10 лет. Последний был в 2008-м. Чем больше между ними времени, тем сильнее удар по экономике. Сторонники грядущего кризиса рекомендуют выбрать защитную стратегию. То есть не приумножать капитал, а пытаться его сохранить. Они рекомендуют:

• Пользоваться консервативными инвестиционными инструментами. А именно ОФЗ, еврооблигациями, золотом.
• Отказаться от банковских депозитов. В 2022 году российский Центробанк с высокой вероятностью продолжит снижать процентную ставку. А значит, есть риск, что в случае сильной инфляции вложения в банки не перекроют обесценивание денег.

В пользу того, что черное золото продолжит давать солидные дивиденды, как в 2019 году, говорит рост фондовых рынков отдельных стран. Некоторые из них прибавили от 15 % до 30 %.

Политика центробанков мира пошла на пользу фондовым рынкам

Ряд аналитиков верит:

• Мягкая монетарная политика продолжится. Это должно способствовать укреплению фондовых рынков.
• Мировая экономика крепнет. За последние 3 месяца 2019 года вероятность скорой рецессии снизилась с 53 % до 40 %. МВФ ждет, что в 2022-м глобальный ВВП будет расти ускоренными темпами. Его прогноз вырос с 3 % до 3,4 %.

Позитивно настроенные аналитики помнят, что на мировом финансовом рынке заканчивается цикл роста, однако они не ждут скорого спада. Еще в ноябре прошлого года глава российского отделения JPMorgan Константин Акимов отметил: прогнозы на 2022 год сильно улучшились.

Комментарий SMARTGUIDE: высокую волатильность рынку нефти сулят геополитические риски. Эксперты рекомендуют следить за развитием торговой войны между Пекином и Вашингтоном, а также президентской кампанией в США. Последняя сильно тревожит их из-за непредсказуемости.

Всем, кто хотят вложить деньги в нефть, советуют следить за событиями на мировой политической арене. Именно они представляют собой главный противовес, удерживающий фондовые рынки от роста на фоне притока ликвидности.

Рекомендации начинающим инвесторам

Нужно:

• Укрепить портфель устойчивыми инструментами, приносящими фиксированный доход, и ценными бумагами представителей стабильных отраслей.
• Обратить внимание на вложения в инструменты с нулевым или ограниченным риском.
• Выбрать отдельные инвестиционные идеи. То есть выделить часть капитала на активы с высокими рисками, способные принести солидный доход.

Консерватизм в приоритете

Классическое правило формирования инвестиционного портфеля — чем моложе инвестор, тем долгосрочнее и рискованнее вложения. Есть формула:

возраст = % облигаций.

Формула хороша, но слабо применима в конце цикла роста мировой экономики. В текущих условиях предпочтительнее консервативный подход. То есть нужно без оглядки на возраст формировать портфель, где не менее 50 % капитала находится в облигациях.

Часть аналитиков рекомендует избавляться от подорожавших за последние годы ценных бумаг и направить освободившийся капитал в долговые бумаги развивающихся стран. Если деньги вкладываются на 5–10 лет, портфель может состоять только из акций. Но краткосрочные вложения требуют, чтобы значительная часть капитала хранилась в облигациях.

Есть более радикальные предложения. Например, международный финконсультант Исаак Беккер считает, что в 2022 году инвестиционный портфель должен состоять из 70 % облигаций и 30 % акций. А Дмитрий Шагардин, возглавляющий управляющую компанию «БСПБ Капитал», расставил приоритеты так: 80 % рублевых и еврооблигаций и 20 % акций. В долгосрочные портфели рекомендуется включать защитные активы и как можно больше золота. За 2019 год этот благородный металл подорожал на 15 % и не собирается останавливаться.

Валютная диверсификация

Это еще один тренд. В прошлом году американский доллар ослабел относительно рубля на 7,3 %, а евро — на 10,4 %. Эксперты все еще не берутся предсказывать, что будет в 2022-м. Но на котировки российской нацвалюты наверняка повлияют два фактора:

• состояние рынка нефти;
• инвестиции в национальные проекты, которых запланировано немало.

Американский доллар с высокой вероятностью будет слабеть. В основном из-за снижения процентных ставок. Хотя в 2019-м этого не произошло. С другой стороны, если мировая экономика будет переживать глобальный шок, стабильным останется только доллар США. Поэтому инвестировать в одну валюту слишком рискованно.

SMARTGUIDE предупреждает: диверсификация защитит портфель от колебаний курса. Однако получить от этого прибыль вряд ли удастся.

Самый простой вариант распределения валют в портфеле

• 50 % — российский рубль.
• 50 % — инвалюта. Французский франк, евро, доллар США.

При таком соотношении как бы ни менялись котировки, стоимость капитала останется неизменной.

Драгметаллы — надежный щит, который убережет деньги

Наиболее распространенный инструмент защиты от падения рынков ценных бумаг — золото. В 2019-м тройская унция драгоценного металла подорожала на 15 %. А локальный максимум достиг $ 1530 (в августе прошлого года).

Аналитики считают, что улучшение взаимоотношений между Китаем и США может оказать негативное влияние на рынок золота. Замедления мировой экономики ожидают во 2-й половине 2022-го. Тогда котировки золота должны взлететь на фоне ослабления доллара.

Комментарий SMARTGUIDE: несмотря на то, что Китай и США прошли через 1-й этап соглашения, драгоценный металл не потерял в цене. Он демонстрирует рост и стабильность весь январь. Его котировки закрепились на отметке $ 1560–1565 за тройскую унцию.

Эксперты рекомендуют держать в драгоценных металлах не менее 10 % портфеля. Это поможет диверсифицировать риски. Когда цены на золото, серебро, платину и т. д. начнут расти, их долю в портфеле можно увеличить до 25 %.

Прогнозы на текущий год

Sberbank Investment Research предполагает, что на протяжении 2022-го средняя стоимость тройской унции будет удерживаться на уровне $ 1500 и выше. Это существенно больше, чем в прошлом году. Тогда цена зафиксировалась на отметке $ 1390. ПАО «БАНК УРАЛСИБ» дает более сдержанную оценку. По мнению его аналитиков, котировки тройской унции удержатся на уровне $ 1480.

Компания Альпари более оптимистична. Она убеждена: в 2022-м цена на золото будет варьироваться от $ 1400 до $ 1600. Если на мировой арене воцарится нестабильная ситуация, есть вероятность роста до $ 1850. Потому что инвесторы начнут защищать свой капитал при помощи желтого драгметалла.

На сколько вкладывать в золото

Минимум на 5 лет. Часть экспертов рекомендует инвестировать с целью получения прибыли, когда цена драгметалла опустится до $ 1250–1350. Сейчас в него вкладывают, чтобы защитить свой капитал и получить небольшой доход через несколько лет.

Фондовый рынок РФ

Об акциях нефтяных и газовых компаний России шла речь выше. Но ценные бумаги других отечественных компаний тоже пользуются спросом. Одна из причин заключается в доступной цене.

На перспективности российского фондового рынка сказывается снижение процентных ставок. Из-за этого все больше местных инвесторов отказываются от депозитов и активов с фиксированной доходностью в пользу акций. Этому способствует стабильная макроэкономическая ситуация.

Часть экспертов уверена: российские ценные бумаги недооценены по сравнению с зарубежными. А значит, у них есть потенциал роста. Он поможет не только сохранить, но и преумножить инвестированный капитал.

Во что лучше вложить деньги в 2022 году

Самыми прибыльными и безопасными называют инвестиции в индекс Московской Биржи. Все, что нужно сделать, — купить БПИФ или ETF. Но часть экспертов думает иначе. Людям предлагают вкладывать деньги не в корзину ценных бумаг, а в отдельные инструменты.

Осторожным инвесторам рекомендуют компании, у которых низкие мультипликаторы, но высокие дивиденды. Поклонникам агрессивной торговли подходят ценные бумаги представителей циклического сектора. Например, металлургических компаний. На фоне торговых войн интерес к их акциям значительно снизился. Это дает возможность получить двойную прибыль благодаря:

• сформировавшемуся потенциалу роста из-за недооцененности;
• высокой дивидендной доходности, которую металлургические компании установили, чтобы привлечь акционеров.

Что принесет больше денег в 2022 году

Самые крупные компании России направляют львиную долю прибыли на выплаты держателям акций и облигаций. Поэтому ожидаемый доход по дивидендам индекса Московской Биржи может превзойти облигации федерального займа. Он сопоставим с показателями индекса IFX-Cbonds и других корпоративных бумаг.

Bloomberg опубликовал прогнозы дивидендной доходности:

• «Газпром» — 6,65 %.
• X5 Retail Group — 4,15 %.
• «МТС» — 9,38 %.
• Сбербанк — 6,63 %.
• «ГМК «Норильский никель» — 8,58 %.

Morgan Stanley ожидает, что в среднем размер дивидендов российского фондового рынка будет удерживаться на уровне 8,4 %. Это во многом обусловлено использованием прозрачных и доступных формул расчета выплат.   

Совет SMARTGUIDE: в инвестиционный портфель на 2022 год стоит включить ценные бумаги «Газпрома», «Норникеля», «ЛУКОЙЛа». Эксперты инвестиционной компании «АТОН» считают, что их котировки вырастут на 23 %, 19 % и 18 % соответственно. Дополнительным активом могут стать акции «Сургутнефтегаза». Состояние тюменской нефте- и газоперерабатывающей компании оценивается в $ 51 млрд.  

Не все аналитики сходятся во мнении по поводу наполнения портфеля акциями российских компаний. Часть из них, например, Владимир Потапов, возглавляющий ВТБ Капитал Инвестиции, предлагает сконцентрировать часть средств в ценных бумагах предприятий, чьи продукция и услуги ориентированы на российского потребителя. Он выделяет несколько направлений:

• телекоммуникации,
• банковский сектор,
• сети розничной торговли,
• электроэнергетика.

По его данным, их представители будут давать повышенную прибыль от инвестиций в ценные бумаги. 

В числе лидеров среди предприятий, которые не относятся к нефтегазовому сектору — Сбербанк и ПАО «НОВАТЭК». По мнению отдельных экспертов, среди которых Валерий Вайсберг (ГК «РЕГИОН»), вложения в ценные бумаги Сбербанка способны принести доход в размере 20–25 %. ПАО «НОВАТЭК» — 15–20 %.

Часть аналитиков рекомендует не списывать со счетов компании, которые получают доход в рублях, и установили внушительный уровень дивидендов. К их числу относятся «МТС», «ФСК ЕЭС», «Юнипро», «РусГидро».

Высоколиквидными названы акции «Татнефти», «АЛРОСЫ», «Интер РАО», РУСАЛа, АФК «Системы», «Детского мира». Вложения в них даже при падении котировок на фондовых рынках быстро компенсируют убытки. Все благодаря постоянному спросу со стороны инвесторов.

8. На чем заработать за рубежом

Всем, кто хотят сделать инвестиции в иностранные компании, следует обратить внимание на американский фондовый рынок. Эксперты считают его более перспективным на короткой дистанции, чем европейский:

• Американские компании продолжают наращивать прибыль. Котировки их акций растут в цене.
• 3 ноября 2022 года в США пройдут президентские выборы. Трампу и его администрации нужно тщательно взвешивать каждое действие. Поэтому обострения конфликта с Китаем не будет. Новых потрясений на финансовом рынке тоже.

Комментарий SMARTGUIDE: смерть Касема Сулеймани почти не отразилась на ведущих американских индексах. Обошлось краткосрочной просадкой. 

Перспективные компании выходят из тени

Аналитики утверждают, что значительная часть капитала на американском рынке была сконцентрирована в голубых фишках. Из-за этого их цены взлетели до небес. Поэтому инвесторы примутся искать новые объекты вложений. Результатом станет стремительный рост котировок компаний, которые обычно находятся в тени корпоративных гигантов.

По мнению экспертов, рынок перегрет благодаря ряду позитивных новостей:

• США и Китай делают попытки заключить соглашение;
• проблема Brexit может успешно разрешиться;
• европейский и американский индекс деловой активности пошел в гору.

Совет SMARTGUIDE: перед тем как инвестировать на короткий срок (до года) нужно дождаться отката цен на 5 % от максимума 2019-го. Если войти на рынок прямо сейчас, есть риск понести убытки на развороте тренда (перед стабилизацией). Долгосрочные инвестиции рекомендуется делать с оглядкой на предприятия с малой или средней капитализацией. Эксперты прогнозируют, что в двух 1-х кварталах 2022 года индекс Russell 2000 обойдет S&P 500.

Инвесторам нужно уделить внимание компаниям, специализирующимся на разработке программного обеспечения. Перспективными называют HubSpot, Nutanix, Zendesk, Splunk. Если в течение 1-го полугодия их котировки окажутся неудовлетворительными, капитал всегда можно будет вернуть в голубые фишки. Они не прекращают расти, хоть и замедлили темп.

Привлекательными инвестиционными направлениями остаются:

• Химическая промышленность. Достойные представители — Dow Chemical и LyondellBasell.
• Разработчики технологий, связанных с 5G. Самыми перспективными в этом направлении названы Skyworks Solutions, Marvell Technology.
• Биотехнологический сектор.

Восточный ветер несет риски

Эксперты рекомендуют с осторожностью относиться к вложениям в ценные бумаги Азиатского региона. Там много проблем:

• Торговые войны. Хотя путь к решению конфликта уже найден, его прошли не до конца. Трамп в любой момент может удивить неординарными решениями, которые обвалят рынки.
• Противостояние в Гонконге. Один из мировых экономических центров, где сконцентрированы штаб-квартиры крупнейших корпораций, переживает не лучшие времена. Это сказывается на экономике.
• Непрозрачная отчетность компаний. Она усложняет оценку рисков.
• Сильная закредитованность КНР. Из-за нее сдерживаются экономический рост и платежеспособность населения.
• Банкротство крупных компаний. Даже голубые фишки могут быть колоссами на глиняных ногах.
• Значительная волатильность рынков.

Недавно ко всему этому добавился коронавирус, что крайне негативно сказалось на китайской экономике.

Вперед за лидером

Часть инвесторов предпочитает вкладывать в компании, за которыми стоят гуру фондовой торговли. В 2022 году аналитики рекомендуют присмотреться к Berkshire Hathaway Inc., принадлежащей американскому предпринимателю Уоррену Баффетту.

Комментарий SMARTGUIDE: этой компании удалось накопить $ 128,2 млрд свободного капитала. Он может использоваться для входа на рынок после обвала и покупки большого количества подешевевших акций. Благодаря этому детище Баффетта получит солидное преимущество, которое сохранится в течение 3–5 лет, а то и дольше. А значит, акционеры Berkshire Hathaway Inc. окажутся в плюсе. 

Рискованные активы

Часть аналитиков предлагает выделить капитал на вложения в компании, которые выращивают, перерабатывают и производят медицинские препараты из канабиса. Относительно недавно в этом секторе завершилась крупная коррекция. При удачном стечении обстоятельств есть шанс войти на низком уровне и получить высокую прибыль на росте.

Аналитики предупреждают о рискованности таких инвестиций. Вкладывать деньги можно только тем, у кого достаточно свободного капитала, чтобы пережить возможные убытки.

9. Рынок долговых обязательств: чего ждать инвесторам

В 2019 году он стремительно рос. Но в 2022-м ситуация изменится. По мнению аналитиков, деньги принесут облигации, эмитированные частными компаниями, и те долговые бумаги, что обращаются на развивающихся рынках.

SMARTGUIDE напоминает: в прошлом году Центробанк РФ снизил ставку. Результатом стало падение доходности. Благодаря этому вкладчикам в рублевые облигации удалось получить от 13 % до 15 % годовых. В 2022-м главный банк первого уровня вновь планирует снизить ставку до 5,5–6 % (по состоянию на январь она составляет 6,25 %). Это может укрепить долговой рынок России.

Среди аналитиков бытует мнение, что в 2022 году инфляция замедлится еще больше, чем предполагает Центробанк. А значит, ему придется сильнее снизить ставку. Результатом такого развития событий станет дальнейшее снижение доходности рублевых облигаций.

Спрос на долговые бумаги России повышает укрепление рубля относительно евро и доллара. Они все больше привлекают внимание новых инвесторов.

Совет SMARTGUIDE: не стоит ставить все деньги на рост долгового рынка. По мнению экспертов, разумнее вложить в недооцененные облигации. Например, из 2-го и 3-го эшелона, а также те, у которых умеренная дюрация.

Самыми перспективными с точки зрения рисков и дохода аналитики называют ОФЗ со сроком погашения от 5 до 10 лет. Благодаря росту стоимости и купонов в течение года на них можно получить 9,3–9,4 % прибыли. Таким ценным бумагам нипочем ни падение ключевой ставки более чем на 50 б. п., ни неожиданные рыночные потрясения. Часть аналитиков не рекомендует наращивать в портфеле долю облигаций федерального займа. И распродавать те, что уже есть.

Совет SMARTGUIDE: начните 1-е полугодие 2022 года с длинных долговых бумаг. Держите их до тех пор, пока они не дадут высокий доход. Как только стоимость и размеры выплат сильно изменятся, от них лучше отказаться.

Наиболее привлекательными корпоративными бумагами признаны облигации:

• «Тинькофф Банка» — 7,7 % годовых.
• ВЭБ.РФ — 6,9 % годовых.
• «ЕвразХолдинга» — 7,25 % годовых.
• АФК «Система» — 7,9 % годовых.
• О’КЕY Group — 8 % годовых.

У четырех из них одинаковый срок погашения — 2022–2024 год. Исключение — АФК «Система». Оферта бумаг этой компании назначена на 2029-й.

Лучшие евробонды — долларовые облигации МКБ (по 4,9 % до 2024-го), ММК (по 3 % до 2024-го) и «Полюса» (по 3,1 % до 2023-го). В 2022 году стоит обратить внимание не на американский и европейский рынок, а на развивающиеся страны. Например, 10-летние евробонды Индонезии (4,1 % годовых с учетом инфляции) и Филиппин (3,8 % годовых).

Много недооцененных корпоративных облигаций на развивающихся рынках. Эксперты выделили:

• Transnet SOC, Sasol (ЮАР).
• Turkcell, Turk Telekomunikasyon AS (Турция).
• Petrobras (Бразилия).

10. Как заработать деньги в 2022 году

SMARTGUIDE рекомендует инвесторам отслеживать изменения в мировой политике. Фондовые, сырьевые, долговые и другие рынки стали слишком от нее зависимы. Поэтому в любую инвестиционную стратегию нужно периодически вносить коррективы в соответствии с событиями на мировой политической арене.