Последствия санкций для российского фондового рынка

Последствия санкций для российского фондового рынка – какие акции обесценятся

Инвестиции в фондовые рынки России для многих раньше были отличным способом вложения денег. Сегодня на фоне санкций, которые наложили на крупнейшие компании РФ, большинство инвесторов оказались в весьма плачевном состоянии. Иностранные инвесторы не могут продать свои акции, а россияне не способны их продать по окупаемой цене. Тем самым их также можно назвать жертвами санкций.

Это подтвердила ситуация на Московской бирже. Начался тотальный обвал в тот же день, как войска России напали на Украину. 25 февраля её закрыли и спустя месяц перерыва опять запустили, существенно изолировав котировки от мировой финансовой системы, в надежде что это позволит удержать акции компаний под санкциями от падения. И вмешательство себя оправдало. Торги акциями из-за наложенных на операции ограничений, показали рост.

Но уже спустя сутки этот рост опустился к тому уровню, что был до закрытия биржи. Причиной всплеска активности эксперты считают самую длительную остановку торгов в новой истории биржи. В Европе и США утверждают, что торги на Мосбирже носят искусственный характер и представленные там котировки не имеют никакого отношения к реальным ценам на акции. В частности потому, что большинство компаний которые имеют хоть какое-то отношение к финансам России под санкциями. А санкции против российских компаний значительно снижает их цену.

Какие российские компании под санкциями

Список российских компаний под санкциями постоянно пополняется, поскольку западные страны регулярно расширяют ограничения, оказывая сильнейшее давление на экономику РФ. Санкции затронули не только банки и государственные компании, но и частные организации. Главный фактор риска – связь с государством, получение дотаций и т.п. Другие же компании не смогут больше работать с иностранными клиентами после отключения России от SWIFT, поскольку им будет невозможно выполнять иностранные переводы или работать с валютой.

В санкционном списке оказались крупнейшие российские банки. В частности, ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк. Санкции распространились и на парочку частных банков – Совкомбанк, МКБ. Ограничения касаются не только банков, которые работают внутри РФ, но и их заграничных «дочек».

Сбербанк добавили в CAPTA-список, из-за чего американские финансовые институты должны избавиться от любых корреспондентских счетов и отклонить транзакции от банка. По сути, это блокирует активы банка, хотя и не все.

ВТБ внесен в SDN-список, наложив на него более серьезные ограничения. Активы этого банка блокируются, долларовые платежи находятся под запретом. ВТБ принадлежит 20% банковских активов страны. Новикомбанк заблокировали поскольку он работал с ещё одними компаниями из списка санкций – госкорпорацией «Ростех».

И это не говоря о том, что санкции наложили на Газпром, Алроса, Транснефть, Совкомфлот, РЖД, РусГидро, Ростелеком и еще множество наиболее крупных российских предприятий и организаций. В частности, было выставлено ограничение на все операции, включая финансирование, операции с долговыми обязательствами и выпуском новых акций рассматриваемых компаний.

Эти организации подпали под санкции первыми, поскольку они критически важны для российской экономики. Их оценочные активы составляют 1,4 трлн долларов. После санкций предусматривается жесткие шаги по ограничению импорта разнообразных высокотехнологичных товаров. Также введены санкции против отдельных людей, включая российскую элиту, бизнесменов и т.п.

Новые санкции на российские компании от Евросоюза

Недавно Евросоюзом были опубликованы новые списки санкций по отношению к российским компаниям. Также санкции наложили на отдельных предпринимателей и чиновников, их семьи. В частности, в черном списке находятся крупнейшие нефтегазовые компании Роснефть, Газпром нефть и Транснефть.

Также санкционный список включает другие крупные предприятия:

• Оборонпром, Уралвагонзавод, Ростех;
• ОАК, Алмаз-Антей, КамАЗ;
• Севмаш, Объединенная судостроительная корпорация, Совкомфлот.

Рассматриваемые компании контролируются государством, потому любые сделки с ними под запретом. Но в этом пакете санкций не предусматривается полный отказ от торговли энергоносителями.

То есть, пока будут продолжаться торговые операции с углем, нефтью, газом, никелем, титаном и другими активами. Но обольщаться не стоит. Переход на альтернативные источники энергии займет некоторое время, но санкции на российские компании значительно ускорит рассматриваемый процесс.

Цена российских акции после санкции в 2014г также немного упала, но в 2022 ситуация гораздо серьезнее. Если в 2014 году в список санкций попали около 80 структур, причем не самых крупных, то сейчас под ударом практически все крупные компании и множество частных лиц. Например, в 2014 санкции распространялись на Baikal Electronics или Роснано, а сейчас на Газпром и его дочерние компании.

Новые российские компании под санкциями от США и Британии

Российские акции санкции бомбардируют буквально каждый день. Причем ограничения касаются не только отдельных компаний, но и людей которые имеют к ним отношения. Недавно ещё один сильный удар был нанесен по банковскому сектору и даже золотым запасам России. О новых санкциях от США и Британии было объявлено 24 марта.

Удар выпал на долю 328 депутатов, бизнесменов и банкиров, в том числе Германа Грефа (главу Сбербанка) и топ-менеджеров Совкомбанка. И это только со стороны американцев. Что касается британских санкций, они ужесточили давление на Альфа-банк, Газпромбанк. Также ударили по акциям АЛРОСА, РусГидро, Совкомфлота, РЖД и других. Есть и личные санкции против отдельных людей. В частности, Олега Тинькова (основавшего банк Тинькофф) и Льва Хасиса (первый зампред Сбера).

Отдельно стоит выделить санкции против золотых запасов России. Ранее на золотые запасы наложил свои запреты Минфин США – они касались золота ЦБ, которое запрещалось покупать и совершать с ними сделки.

Под санкции попала компания «Вертолеты России» и ещё 15 компаний, что с ней связаны. В частности, это заводы и предприятия, которые выполняют производство и ремонт вертолетов. Также под санкции попали:

• Национальный центр вертолетостроения Миля Камова, который проектировал не только военную, но и гражданскую технику для полетов.
• Казанский вертолетный завод.
• Улан-Удэнский авиационный завод, которые создает гражданские вертолеты. В частности, именно на этом заводе собирали самолеты Ми-8.
• Наложили санкции на Вертолетную сервисную компанию, которая занималась послепродажным обслуживанием вертолетов РФ. Причем не только тех, что эксплуатируются в РФ, но и в других странах.

Причина санкций в том, что это ведущие авиакомпании РФ. Если они перестанут нормально работать, авиасообщение в РФ буквально замрет.

Какие российские акции не попадают под санкции

В той или иной мере под санкции попали практически все отрасли России, поскольку санкционный удар был направлен на то, чтобы дестабилизировать экономику страны. Говорить о том, какие российские акции под санкциями можно бесконечно, но список крупных организаций, которые под санкции не попали, гораздо меньше.

Из компаний, которые получили наименьший удар, можно выделить Тинькофф, на главной странице которого указано, что он продолжает работать в штатном режиме. Не в последнюю очередь потому, что банк работает в цифровом формате. Потому операции физических и юридических лиц проводятся без существенных ограничений. Хотя ряд санкций на него все же наложили.

Ещё санкции не коснулись «Почта банк». Так клиенты рассматриваемой организации могут снимать средства даже находясь в другой стране. По крайней мере так было сообщено пресс-службой банка. Но в заявлении указано, что такая возможность будет доступна, как минимум, несколько ближайших дней. Как пойдут дела дальше, покажет время. А тем временем «Почта банк» снял лимиты на снятие денег в банкоматах других стран. Комиссии также снимаются.

Также ограничения не распространяются на Росбанк. По крайней мере на данный момент США и Евросоюз не наложил ограничения, хотя никто не исключает того, что в новом пакете санкций, упущение наверстают. Тем более что Росбанк – один из самых крупных банков в стране. Может не спасти даже тот факт, что он не относится к финансовым организациям, в работе которых принимает участие государство. Росбанк является одним из 11 банков, которые формируют системно-значимую структуру банковской системы РФ. Хорошим примером является участие Совкомбанка, который также является частным банком. Ограничения его не обошли.

Хоум Кредит банк также пока не попал под санкции. Банком было решено, что платежные карты Visa и Mastercard теперь будут бессрочными. В том числе это касается тех карт, которые должны были прекратить работу в марте 2022 года. Учитывая, что Visa и Mastercard ушли из России, неизвестно как долго этот шаг будут игнорировать. Возможно, вскоре санкции наложат ещё и на Хоум Кредит банк. В самом банке заявляют, что пользоваться картами можно будет до тех пор, пока пластик не повредится, поскольку выдавать новые карты в России права не имеют.

Что будет с российскими акциями после санкций: как проходили торги на Мосбирже после открытия

На работу Мосбиржи и финансового рынка России в целом влияет тот факт, что иностранцам запрещено принимать участие в сделках. Причем запрет не только со стороны стран, накладывающих санкции, но и самой России. Как санкции повлияют на российские акции отлично видно на примере того что происходило на Мосбирже в первые дни после её открытия. Начать с того, что к торговле допустили акции далеко не всех компаний – всего 33 акции, потому индекс Мосбиржи удалось поднять на 4,37%, до 2578,5 пунктов. Согласно итогам дня торговый оборот составил 108,6 млрд рублей.

Сделки заключали как профессиональные участники, которых оказалось 121, так и инвесторы частного порядка – 567 тысяч. Если говорить о доле физлиц, которые принимали участие в торгах, их было 58% от общего количества участников. Обвала не было, поскольку биржа закрылась достаточно быстро и многие участники не успели закончить свои операции.

Более того, в первый день, акции некоторых компаний даже поднялись в цене в среднем на 20%-10%. В частности, рост наблюдался на акции таких компаний, как Полюс, Фосагро, Норникель. Григорий Сосновский указал, что такой благоприятный рост не в последнюю очередь наблюдался потому, что рынок открылся на фоне выставленных ограничений:

• Торги проходили без нерезидентов, поскольку они не могут продавать ценные бумаги компаний РФ.
• Инвесторы из РФ также получили ограничения – им нельзя открывать короткие продажи. По крайней мере, в первый день, так что зарабатывать на снижении не получится.

По сути выходит, что продавать не получается, а покупка является необходимостью. Дело в том, что Мосбиржа стояла практически месяц, в результате чего все существенно подорожало, тогда как рубль упал почти на 20%. Так позиции экспортеров были укреплены, поскольку только так они могут спастись от инфляции, вложив свои деньги в относительно стабильные ресурсы – акции.

Георгий Ващенко предлагает не списывать со счетов психологический эффект – тот факт, что люди массово кинулись скупать акции, спровоцировал нечто вроде стадного инстинкта. К тому же в марте заявляли, что на покупку ценных бумаг ФНБ было отправлено триллион рублей, в качестве меры поддержки. Хотя в первый день торгов средства ФНБ практически не использовались.

За время торгов 10 раз проводили дискретный аукцион (стоимость акции менялась на 20% за 10 минут). Этот формат аукциона работал на акциях таких компаний, как «Магнит», «Полюс», «Роснефть», «Алрос», «Норникель», «Татнефть», «Новатэк» и «Фосагро». Также запуск дискретного аукциона зафиксировали на привилегированных акциях Сбербанка и Сургутнефтегаза. Причем эксперты отмечают, что рассматриваемый режим торгов будет запускаться часто. Так что акции российских компаний после санкций показали достаточно неплохой результат, хотя иностранные эксперты считают открытие торги фикцией.

Какие российские акции пострадали от санкций: лидеры и аутсайдеры торгов

Как санкции повлияют на акции российских компаний, можно будет судить в длительной перспективе и после того, как с рынка снимут большинство ограничений. Пока можно говорить только о первом дне после начала торгов, и он закончился в плюсе для акций компаний РФ. По крайней мере, для большинства.

Наибольший рост показали акции следующих компаний:

• Неоспоримым лидером оказалась компания Фосагро, занимающаяся производством удобрений. Цена её акций выросла на +26,62%.
• На более чем 20% выросли в цене акции Татнефти.
• На 18,48% подорожали акции Новатэк.

Что касается привилегированных акций, то неплохой рост показали акции Сургутнефтегаза (+17,73), Роснефти(+16,97%), Газпрома (+13,38%). Кроме того, подорожали акции «Русала» (+15,8%), «Полюса» (+15,6%), «Лукойла» (+12,41%). То есть, компании которые оказались либо без санкций вообще, либо с относительно лояльными санкциями. По крайней мере на данный момент. И кроме того, это крупные экспортеры.

А вот снижение наблюдается у Аэрофлота, акции которого упали 16,44%. Причина – санкции, из-за которых для авиаперевозчика закрыли небо Европы. Кроме того упадок показали акции крупнейших компаний России Транснефти (-6,06%), ВТБ (-5,52%), Детского Мира (-5,55%), МТС (- 5,47%). Все это российские компании, попавшие под санкции.

На второй и третий день торгов акции аутсайдеров продолжают падать, что отлично видно в рейтинге.

Санкции на акции российских компаний не повлияли или фондовый рынок РФ ненастоящий?

Учитывая санкции на акции российских компаний, рост финансового рынка РФ только временное явление. Кроме того, бывший посол США в РФ, Майкл Макфол выставил пост в Твиттер, где назвал происходящее на фондовом рынке России «не настоящим». Макфол заявил, что было принято слишком много ограничительных мер, из-за чего рынок перестал быть свободным.

В США торги назвали «потемкинскими». Начать с того, что биржу закрыли на месяц, а потом объявили, что торговаться будет всего 15% акций. Более того, иностранцы не смогут продать свои акции российских компаний. Запрещены все короткие продажи, а государство направляет свои средства для поддержания рынка. Очевидно, такая поддержка будет искусственной, что в очередной раз подтверждает бедственность положения.

Такой рынок нельзя назвать настоящим, он очень уязвим и практически полностью изолирован от финансовой системы всех остальных стран. Именно так о финансовом рынке России говорит Далип Сингх. Так что не стоит сильно обольщаться по поводу роста цены.

Тем не менее меры поддержки сработали и рынок не упал в первый день торгов. Даже по некоторым направлениям показал рост. 24 марта индекс Мосбиржи поднялся на 4,4%, а 24 февраля снизился на 33%. При этом меры поддержки делают цены на рынке искусственными. В первую очередь, потому что иностранцам, которые владеют существенной долей акций, нет доступа к этому рынку. Если верить данным компании «Атон» у иностранцев больше 50% акций, которые сейчас находятся в свободном обращении. Эти акции не принимали участие в торгах.

Якоб Кристенсен считает, что обвал произойдет в ближайшие несколько дней. Такого же мнения придерживается Антон Баринов из iNDEX Group. Он говорит, что инвесторам лучше сейчас все продать, пока акции ещё хоть кто-то покупает на волне ажиотажа и надежде в будущем на них заработать. На данный момент эксперт советует, что лучше инвестировать в иностранные ценные бумаги.

Расширенный список российских компаний попавших под санкции мешает финансовому рынку РФ развиваться: какие акции обесценятся

Список российских компаний под санкциями в 2022 году растет в геометрической прогрессии. Иностранным инвесторам невыгодно держать у себя эти акции, поскольку их инвестиционный рейтинг постепенно падает. И чем больше санкций наложат на компанию, тем быстрее будет это падение.

Тем более что согласно провайдеру MSCI, финансовый рынок РФ стал «отдельным», хотя ранее был развивающимся. Это логичный исход после закрытия рынка для нерезидентов. Как только появится возможность, все владеющие российскими акциями фонды, продадут их по любой цене. Это не может хорошо сказаться на общем рейтинге финансового рынка РФ. Именно потому правительство всячески этому сопротивляется, ставя преграды для нерезидентов, контролируя котировки и запрещая быстрые сделки.