Рынку США грозит упадок

einstein

einstein

май 08, 2019

Рынку США грозит упадок

Аналитики подготовили среднесрочный прогноз американского рынка

С начала 2019 года S&P 500 вырос на 17,5 %. Это лучший показатель за последние 32 года. Но несмотря на то, что «бычий тренд» на рынке США держится десятый год подряд, в мировой экономике накопилось множество рисков и катализаторов, способных повлиять на сложившиеся тенденции в ближайшие несколько месяцев.

Что именно угрожает экономике США

Главная опасность для американского фондового рынка — растущий протекционизм, обусловленный противостоянием Трампа и Китая. Последние недели общественность надеялась, что все уляжется. Но в прошлую пятницу Белый дом заявил о намерении увеличить тарифы на китайские товары общей стоимостью около $ 200 млрд с 10 % до 25 %.

Оказывается, команда Трампа неудовлетворена переговорами с Китаем. Министр финансов Америки сообщил, что ей удалось решить более 90 % вопросов. Но в последние несколько дней наблюдаются застой и возврат к прежним позициям. США недовольны, что китайская сторона:

  • нарушает права на интеллектуальную собственность;
  • субсидирует собственные госкорпорации;
  • не проводит реформы, призванные устранить торговый дисбаланс.

Мировая экономика сбавляет обороты

Это второй по важности риск для американского рынка. Пока ставки ФРС растут, Китай замедляется на фоне торгового противостояния с США. Тем временем на Европу давят выход Великобритании из Евросоюза, а также проблемы с политической неопределенностью и бюджетом отдельных стран, включая Францию и Италию.

Проблемы были и в прошлом месяце. Тогда индекс деловой активности (PMI) упал на 50,3 пункта. А экономика Германии, которая перестала расти еще в конце прошлого года, чуть было не ушла в рецессию. В результате аналитики снизили прогноз местного ВВП с 1,1 % до 0,5 %.

Рынок США ждет скорая рецессия

Американская экономика находится в поздней стадии цикла, но продолжает развиваться. Однако она может замедлиться. Промышленный ISM упал до нижнего уровня 2016 года, а ISM сферы услуг — до минимума 2017-го.

Из-за просадки ипотечных ставок снижается скорость роста рынка недвижимости. Аналитические агентства предрекают увеличение всего на 1,7 %.

Кривая доходности казначейских бумаг стала менее инвертированной. Но эксперты считают, что в ближайшие 2 года американскому рынку не избежать рецессии. Это вписывается в стандартные экономические циклы. Предыдущая стадия роста экономики в США длилась 120 месяцев (с 1991 по 2001 год). А текущая продолжается 118 месяцев.

В США стартовал сезон сдачи отчетности

Более 78 % американских компаний, входящих в S&P 500, опубликовали отчеты за прошлые периоды. Консолидированная EPS S&P 500 снизилась на 0,8 % относительно данных за аналогичный период 2018-го. Причиной стали котировки ценных бумаг в 5 секторах, в том числе нефтегазовом и IT.

В 2018 году нефтяники столкнулись с высокой базой. А айтишники заработали меньше из-за протекционизма Трампа, который ухудшил бизнес-климат. По этой причине они получили 58 % выручки за пределами США.

Эксперты считают, что EPS S&P 500 продолжит замедляться. Они делают ставку на рост на 3,6 % в 2019 году, хотя в 2018-м прогнозируемая цифра была двузначной.

Brexit

ЕС договорился с Лондоном о переносе Брекзита на 31 октября. Если к этому моменту англичане не придут к единому знаменателю с Европой, страна покинет еврозону, так и не заключив сделку. В таком случае проблем не оберется немецкая экономика. Страна потеряет более 103 тыс. рабочих мест.

Что может оказать положительное влияние на рынки США

В первую очередь компромисс в переговорах Вашингтона и Пекина. Маловероятно, что официальный Китай желает усугубить текущую ситуацию. Он понимает: у него и США разные масштабы торговли. Америка покупает товары на $ 540 млрд. Китай всего на $ 120 млрд. А значит, пространства для маневра нет. Поэтому КНР сильнее зависит от США и Европы, чем они от него.

Риторика ФРС

Федрезерв начал смягчать монетарную политику. Потому что более 50 % американцев вкладывают свои накопления (в том числе пенсионные) в акции. Если фондовый рынок рухнет, существенно ухудшится потребительский климат.

Риторика ЕЦБ

Европейский Центробанк обещал оставить низкие процентные ставки до конца этого года. А еще запустить новый этап выдачи долгосрочных кредитов кредитно-финансовым учреждениям Европы в 2021-м.

Политика КНР

Китай стимулирует экономику, сокращает налоги и повышает государственные расходы. Он планирует кредитовать на 30 % больше частных представителей малого и среднего бизнеса, чем раньше. Это даст хороший результат, но на короткой дистанции. В долгосрочной перспективе есть риск дисбаланса в финансовой системе.

Чего ждать от американского рынка

Сложности в мировой экономике могут отразиться на среднесрочных котировках ценных бумаг бирж США. Этому противостоит смягчение риторики центробанков. Оно может помешать падению фондовых активов. Не исключено снижение ставки ФРС.

S&P 500 уже падает. По мнению аналитиков, его волатильность будет расти. В долгосрочной перспективе ожидается снижение до 2450 пунктов.

Поэтому эксперты рекомендуют сокращать количество американских акций в инвестиционном портфеле. Или открывать короткие позиции на перекупленные бумаги, чтобы извлечь прибыль на откате. 

412

76

Новости
Фан-токены - что это такое и у каких спортивных команд они есть

Фан-токены - что это такое и у каких спортивных команд они есть

август 24, 2023

Инвестируем в футбол - как работают акции футбольных клубов

Инвестируем в футбол - как работают акции футбольных клубов

март 22, 2023

Перспективы Toncoin

Перспективы Toncoin

январь 15, 2023

Акции Cian окажутся доступными совсем скоро

Акции Cian окажутся доступными совсем скоро

ноябрь 05, 2021

Инвестиции в IPO The Real Good Food Company

Инвестиции в IPO The Real Good Food Company

ноябрь 05, 2021

Прогноз по акциям Desert Peak Minerals - прибыль не за горами

Прогноз по акциям Desert Peak Minerals - прибыль не за горами

ноябрь 05, 2021

Стоит ли инвестировать в WCG Clinical IPO

Стоит ли инвестировать в WCG Clinical IPO

август 05, 2021

Компания Paycor планирует провести IPO в США

Компания Paycor планирует провести IPO в США

июль 21, 2021

Яков Губовод провел тренинг для сотрудников правоохранительных органов

Яков Губовод провел тренинг для сотрудников правоохранительных органов

июль 10, 2021

DLocal - новый и перспективный ICO проект

DLocal - новый и перспективный ICO проект

июнь 07, 2021

Что такое NFT и как зарабатывают на картинках

Что такое NFT и как зарабатывают на картинках

март 16, 2021

PayPal объявил о приобретении Curv

PayPal объявил о приобретении Curv

март 16, 2021

Банки не смогут отказывать в обслуживании клиентам без разъяснения

Банки не смогут отказывать в обслуживании клиентам без разъяснения

январь 11, 2021

В России ломбарды будут работать по новым правилам

В России ломбарды будут работать по новым правилам

январь 11, 2021

Индекс Московской Биржи установил новый исторический рекорд

Индекс Московской Биржи установил новый исторический рекорд

январь 11, 2021

Получи доступ к торговым сигналам с гарантированным доходом от 1000$ в неделю.
Получи доступ к торговым сигналам с гарантированным доходом от 1000$ в неделю.
Подключение бесплатно